本期变化速览（9-28 → 10-05）
COC9月结算值~$10,600 → ~$10,600 — 企稳（连续4周持平，ERAI issue40）
COC10月预期（当月基准）~$10,450 ★进入10月成基准（−$150，西安−$200）
WCI上海-鹿特丹$3,485（9/24确认）＋早期10月或续崩（待核实）
即期中国-北欧(GeekYum)~$4,100 → 沿用（H2 Sep）
期货年末预期~$3,000 → 沿用（油涨推高；早期10月或转contango）
布伦特原油~$97.5 → early-Oct ~$97.7–101（高位盘整）
★EU对华谈判10月窗口已开启（混动车自愿限制仍讨论）
★国铁 1-8月开行14,842/24,605 → 沿用（1-9月待~10/20，已查无发布）
★义新欧里程碑出口10万TEU(9/27)＋前8月进口6.62万标箱/114.9亿(9/29)
★黄金周(10/1–7)进行中；节后10/9–12场站阶段性紧张
各平台整箱（直采FOB）全线持平（第10周） — 平台端未动
全程时刻表第四批(2025-11-18) — 9–10月无新批次
一句话结论：铁路端呈"9月结算值$10,600/FEU（连续4周持平、ERAI issue40确认）企稳，10月预期$10,450/FEU（−$150、西安−$200）微降"——进入10月后 issue40 的10月预期成为当月基准价指引，箱源紧缺未根本逆转但需求随黄金周走软。海运侧确认周度WCI上海-鹿特丹$3,485（9/24）沿用，而早期10月运价媒体（部分日期晚于本报告日、待核实）显示亚欧即期继续大幅走弱、个别指数探至$1,500–2,100（较9月下旬再下挫约40–55%）——该读数未经Drewry官方周报确认、与同期其他指数背离，列"待核实·初步"，不纳入定价基准。铁路对海运纯价格倍数在WCI锚上约3.0倍。新变量：① EU对华谈判10月窗口已开启（混动车自愿限制仍讨论阶段），若落地将影响汽车及零部件这一班列关键货类与货基；② 黄金周（10/1–7）进行中——铁路班期固定整体运转，但节后（10/9–12）场站堆存与集卡运力阶段性紧张；③ 义新欧双里程碑——出口破10万TEU（9/27）＋前8月进口6.62万标箱/114.9亿元（+13.4%，9/29）；④ 油价高位盘整（early-Oct布伦特~$97.7–101，近月$104含地缘溢价）。综合：铁路"9月稳、10月微降、平台稳价"，海运"确认$3,485、早期10月或加速探底（待核实）"，两端对冲下铁路竞争仍靠时效与确定性。
一、市场整体概况
1.1 运量数据（国铁 2026-09-20 通报，1-8月全国口径）
运量以国铁集团官方通报为权威原始口径；1-9月按国铁节奏约10/20发布，本期（10-05）已查无官方通报，沿用1-8月。推算值（8月单月、中亚1-8月）由两期累计差与同比反推。"开行列数"（国铁）与"走廊集装箱量"（ERAI）统计对象不同，不可互替；中通道"累计2.6万列"为历史累计（截至8月底），与年内值不可相加。
1.2 运价总体趋势（2026年10月指引）
传导厘清：班列以电力机车电气化牵引为主，成本端不受油价直接传导。COC $10,600为9月供给侧上行后企稳（箱源+欧站+$100+内陆附加），10月微降主因需求偏软（黄金周走弱），与油价无关；油价涨只推高海运/卡航竞品成本、强化班列相对利好。
二、价格波动趋势（近10周序列）
完整台账见内部留档（不部署公网）。显著波动（≥$150或±2%）附归因；COC市场价与平台直采FOB表区分，即期与远期分行。
三、各主要平台整箱报价（40HQ，直采FOB，第10周持平）
3.1 西安·长安号 连续10周坚挺
年内9/3突破4,000列（+3% YoY，1-7月3,746列+3.3%、回程占比55.9%）；官方实时中欧40HQ参考¥56,616（≈$7,950）；ERAI issue40提示10月西安方向预期下调$200（下月前瞻，非当期调价）。
3.2 其他主要平台（全线持平）
义新欧双里程碑——出口2026年破10万TEU（9/27）、前8月进口6.62万标箱/114.9亿元（+13.4%，9/29）；线路27条、覆盖50+国160+城。郑欧8/26同日开跨里海提单班列与中老泰快速班列。
3.3 其他平台简要
3.4 ★西安 SOC 整箱货代报价卡（口径独立）
口径警示：下表为货代（WideSafe）40'SOC站到站报价卡，有效期2026年8月1–31日，已过期逾5周、9月版仍待重取。与3.1平台直采FOB来源、服务包含项不同，差额为渠道与服务差异，不构成"平台调价"证据，仅供议价参照。
四、按目的站汇总（40HQ整箱，FOB站到站）
凡爵等代理报价偏高（$8,000–13,000），含DDP双清包税；平台直采FOB更低。
五、拼箱（LCL）报价参考
时效提示：① 按公斤双清包税表为2026年4月报价，距本稿约6.1个月，仅作结构参考（各国相对价差、阶梯降幅），绝对值不可直接用于报价。② WideSafe/上形希音货代卡8/31到期，已逾期逾5周、9月版待重取。
去程拼箱电商货居多；中欧方向较中俄方向溢价明显。重货计费比500kg=1CBM。按公斤双清包税：德12.2/11.2/8.9、法15.5/13.6/12.5、西15.2/14.2/12.7、意16.5/14.6/13.5、波14.5/13.5/12.0（元/公斤，26/51/101KG+）。
七、市场动态与趋势
7.1 政策与事件（均已核实原始发布日）
2026-09-20 国铁集团发布1-8月全国数据：中欧(亚)24,605列(+9.7%)、中欧14,842列(+15.9%)、货物26.9亿吨。1-9月约10/20发布，本期已查无通报。
2026-09-03 长安号年内突破4,000列（+3% YoY，1-7月3,746列+3.3%、回程占比55.9%）。
2026-09-27 / 09-29 义新欧双里程碑——出口破10万TEU；前8月进口6.62万标箱/114.9亿元(+13.4%)。
2026-09月底 ERAI issue40：COC 9月$10,600确认（连3周持平）、10月预期$10,450（−$150，西安−$200）；南通道近两月单月9.8/7.8千TEU；EU拟10月对华谈判、混动车自愿限制讨论。
2026-09-04 / 09-02~04 荷兰港FNV罢工（9/4）与德国港ver.di警告罢工（9/2-4）为两起独立事件，德港劳工风险持续。
2026-10月（当月窗口） EU对华贸易谈判窗口已开启，混动车自愿限制仍讨论阶段——若落地将影响汽车及零部件班列货基，需跟踪。
2026-10-01~07（进行中） 黄金周——铁路班期固定整体运转；节前集港集中，节后10/9–12场站堆存与集卡运力阶段性紧张，时效不急货物可错峰至10月中旬。
2026-08-15 北方海路（北极快线）定期班轮开通（宁波-费利克斯托~20天，2026≥8航次）。
口径铁律：① COC（含箱）与SOC（不含箱）价差显著，对比须区分；货代DDP报价比平台FOB高$2,000–5,000/FEU，不可直接对比。② 即期（COC 9月$10,600 / GeekYum $4,100）与远期（COC 10月$10,450 / 海运年末$3,000）严格分行。③ 国铁"列数"与ERAI"走廊箱量"不可互替；中通道"累计2.6万列"为历史累计，与年内值不可相加。
7.2 通道格局
- 西通道：新疆双口岸前8月12,473列(+5%)/2,510万吨(+8.2%)双创历史新高；全国过半班列取道新疆出境。
- 中通道：年内9/20口径3,499列(+8.09%)/332.08万吨(+25.11%)，9/21破3,500列；二连浩特放行仍78.2h缓行（caexp 9/14，沿用待更新）。
- 南通道/跨里海：8月+112% YoY/−19% MoM，近两月单月9.8/7.8千TEU；里海段（阿库套港）等待仍超20天为瓶颈；中哈规划2027年1,000列/2029年2,000列。
- 北极快线：8/15开通，2026≥8航次。
7.3 全程时刻表
现行为第四批（2025-11-18西安论坛发布），截至2026-10-05仍在执行，9–10月无新批次、第五批未发布。中国航务周刊每月版为第四批月度执行班期表，非新批次。全表：17条径路、每周22列（回程8列）、时效压缩30%+、单柜货值高41%。